住房:2020年积极的前景

马特Kinghorn

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印第安纳州住房市场仍然锁在强劲的买家需求和供应不足之间的对峙。经过多年的成屋销售的增长和减少市场库存,然而,政府似乎遇到的限制措施(见图1)。

图1:印第安纳州的成屋销售和几个月的库存供应,12个月移动平均线

来源:印第安纳州房地产经纪人协会

例如,在印第安纳州的成屋销售依然强劲,但通过前三个季度的销量2019略去年纪录的速度。同时,印第安纳州的所谓“月供应库存”措施在2019年9月在一个极低3.6个月就勾低于3.7马克(见前表1)。

同时,这些顽固的供不应求的市场条件引发空前激增房价升值状态。联邦住房金融局的房子价格指数表明,印第安纳州的房价在2019年第二季度比去年同期增长了6.4%。这个强大的标记之前的年度收益大约7%在2017年和2018年。这些当前市场动态抓住之前,唯一一次在过去的28年,印第安纳州有一个年度价格涨幅超过6%是在1994年第一季度。

这种长期的价格的快速增长推动了印第安纳州的“真实”房价(即。,经通货膨胀因素调整后)在2019年新高(见图2)。2000年代初一直代表着房价高峰期的状态。改变2019年实际房价在印第安纳州有超过2002年创下的纪录高点。鉴于市场的当前状态,印第安纳州可以看到其真正的房价继续攀升。

图2:房价指数经通货膨胀因素调整后,1991年第一季度至2019年第二季度

注意:HPI值经通货膨胀因素调整后使用所有项目少的消费者价格指数(cpi)住所(SA0L2系列)。
来源:联邦住房金融局,房价指数(扩展数据系列,经季节性因素调整后)

供应短缺和物价上涨似乎表明需要更多的新建筑。印第安纳州的房屋开工率略有上扬,建筑许可的数量增长1.7%在2019年的前三个季度。这种增长是完全由增长多户家庭的建设,作为新独栋房屋许可证到目前为止同比2019年下降了近3%。

即使适度增加在2019年总单位,住宅建设仍相对较低。这一点最有力地证明了比较新的建筑和成屋销售。在1988年至2005年之间,有一个相当一致的比例大约为每个独栋建筑两个成屋销售允许在印第安纳州(见图3)。然而在2019年,这一比例可能会大于五比一。这一差距开始缩小在过去三年,但我们可能会看到之前价格更低的房屋建设有重大转变这种趋势。

图3:印第安纳州的成屋销售和房屋许可证

注意:IBRC估计的值2019基于今年前三个季度的数据。
来源:美国人口普查局,穆迪Economy.com,印第安纳州印第安纳州房地产经纪人协会和商业研究中心

前景

在国家层面,前景的共识指出建设持续上升后,2019年可能会下降——成屋销售(见略有改善表2)。与此同时,价格将继续上涨,虽然比去年以较慢的速度,和抵押贷款利率将保持低于4%的关口。

在印第安纳州,与市场上的房屋库存可能在2020年仍然极低,我们预计房屋开工将继续增加,这独栋建筑特别是明年将扩大后可能会在2019年经济低迷时期。

其他后果的印第安纳州的短住房供应将成屋销售的数量将很难改善2019年销售记录,和房价增长的速度将继续高于国家的历史常态,但应低于2019年的轻快的步伐。

尽管抵押贷款利率将维持在非常低的水准,印第安纳州的强大威胁到住房的房价涨幅的越来越多的印第安人。国家将需要看到更多lower-to-moderately建设房屋定价帮助房地产市场带来更多的平衡。