国际经济
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预计2006年世界经济增长将达5.1%(以实际国内生产总值),相比2004年的增长率为5.3%,2005年为4.9%。在华盛顿的国际货币基金组织(imf)预测2007年全球经济增长为4.9%;所以全球扩张是连续第四年继续水平显著高于3%的历史趋势。
在过去经济产出增长是强烈依赖于美国经济的表现,预测2007年强劲的经济增长预测世界各地(见表1)。
表1
全球产出和失业
图1
国家讨论的2007年国际经济前景
欧洲
期待已久的欧洲复苏终于在2006年实现。企业重组提高竞争力和增加消费和投资支出(特别是法国和德国),导致了转变。消费者信心是健壮的。实际产出增长预计在2007年为2%,相比2006年的2.4%。
一个大问号流连在增加3%的影响在2007年德国的增值税,可能会抑制消费需求。作为一个石油净进口国,前景明显取决于未来的原油价格。类似于美国房价,房价在西班牙,法国和爱尔兰仍然高企和快速衰退可能冷却经济。
两个长期趋势是惊人的:第一,生产力增长在大多数欧洲国家近年来有所下降,危害未来在全球市场的竞争力。第二,欧元区成员国之间的经济基本面是渐行渐远。虽然德国和法国等国家经济结构调整向附加值更高的生产进行有效的管理,其他国家,如意大利和西班牙已经不太成功。单位劳动力成本下降而在德国,或多或少平在法国欧元问世以来,他们已经在意大利和西班牙显著增加。从长期来看,这可能会削弱欧元的承诺,因为折旧对民粹主义政客可能太诱人。
英国欧洲大陆会略好于预期的经济增长为2.7%。创造就业、消费和投资支出强劲,经济扩张其潜在产出增长。
远东
日本经济从通货紧缩和预计将增长缓慢复苏的2006年的2.7%和2007年的2.1%左右。日本央行已经开始慢慢挽回流动性过剩,预计今年略提高利率。然而,不提高利率将是至关重要的太快,因为这样做会经济陷入通货紧缩的风险。日本社会迅速老龄化,约占GDP的180%的现有的政府债务负担要求减少财政赤字和潜在的未来的增税,可能危及经济增长。
尽管许多专家预计中国经济降温,相反已发生2006年增长更快在10%左右,和预计为2007。与国内生产总值(GDP)超过2万亿美元,中国是目前全球经济增长引擎。贸易关系正在迅速扩大与美国、欧洲、日本和其他亚洲邻国的国家。
印度预计将继续其杰出的生长性能,预计2006年实际增长率为8.3%,略低于2007年的7.3%。
总体而言,亚洲新兴市场做的特别好,面积在2007年预计将增长逾8%。区域内贸易和资本流动动态增加。一些亚洲经济体——中国,韩国,台湾,和其他人继续购买美元的外汇市场,以避免人民币升值本国货币和危及出口拉动型增长。这导致全球经常账户失衡的重要原因。的地区,4.2%的经常账户盈余总额预计为2007。它是有问题的,然而,决定这些国家多久可以追求这个策略没有迟早失去控制国内货币供给,导致不健康的通货膨胀趋势。
北美
北美自由贸易协定成员国的经济越来越多地集成。来自美国的强劲需求造成进一步增加墨西哥和加拿大对美国的出口和强劲的经济发展在这两个国家。大宗商品价格高企支持加拿大的出口表现。两国经济预计将增长实际3至2007年的3.5%。
俄罗斯、东欧
俄罗斯和中、东欧国家大部分是继续做好和前景乐观到2007年。常见的解释是蓬勃发展的原油价格。如此高的经常账户盈余并不容易管理和俄罗斯通货膨胀正在朝着预期的2006年的9.7%,略低于2007年的预测。
拉丁美洲
拉丁美洲预计产出增长4.8%的2006年和2007年的4.2%。与亚洲新兴国家相比,然而,这一增长率是适度的。加速世界市场一体化不断;预计该地区经常账户保持适度的盈余,虽然巴西货币(真正的)显著兑美元和欧元升值。这是由于大的资本流入,使它更容易融资和重组仍然重要的政府债务。在阿根廷和委内瑞拉,通货膨胀已经达到两位数水平和在该地区的一些民粹主义的政府似乎越来越偏离最佳的经济行为。
的风险
高油价对世界经济的最大风险活动在2007年。价格迅速增加所有石油进口经济体来说具有重大的负面影响。
不断增长的经常账户失衡是世界经济的第二个担忧。美国经常账户2006年的前六个月达到4310亿美元的赤字,可能会在今年年底达到GDP的7%,而其他地区,如亚洲新兴经济体,日本,和石油出口国,进一步提高他们的经常账户盈余。从长期来看,这是不可持续的,会不可避免的调整。问题是顺利这些调整将如何发生。快速和显著贬值的美元不会伤害美国经济一样会伤害中国和其他主要出口国美国市场。
私人资本日益从发达国家流向新兴经济体,导致新兴国家的债务的利差下降。这些低风险利差看起来至少在某些cases-unaligned与经济基本面。一个国家的金融危机会引发多米诺效应和全球资本流动的快速周转。
