它

印第安纳州商业研究中心的出版物在印第安纳大学凯利商学院的。雷竞技官方网站下载

一年的辛勤劳动:印第安纳州的领先指标

2009年10月,印第安纳州商业研究中心(IBRC)推出了印第安纳州领先指数(LII),一个经济指标,旨在预测变化的大方向印第安纳州的经济活动。首次发布的时候,LII展示了领导运动在费城联邦储备银行的重合指数经济活动在印第安纳州的几个月。具体来说,LII达到顶峰并开始下降之前至少六个月经济活动的变化。图11997年6月以来显示了指数的运动。

图1:印第安纳州的领先指标,1997年6月至2010年8月

图1:印第安纳州的领先指标,1997年6月至2010年8月

注:标记表明除了2010,每年6月和12月。
来源:印第安纳州商业研究中心

LII包含五个组件,与世界大型企业联合会(Conference Board)的国民经济领先指标,反映了印第安纳州经济的结构。五个组件是全美住宅建筑商协会的房屋市场指数(HMI);美国人口普查局的空缺汽车和零部件订单的价值;利率之间的息差联邦基金利率,10年期国债收益率;采购经理人指数(PMI);和道琼运输指数。虽然这些都是国家的措施,但可用比国家级数据要快多了。结果,他们提供更及时的对未来的看法。

今年首次发布以来,LII增加了,尽管速度乏力,暗示不温不火的印第安纳州经济正处于从上次经济衰退中复苏。LII的运动符合运动会议委员会的美国领先经济指标作为一个整体,以及印第安纳州的费城联邦储备银行的重合指数。LII显示经济复苏的“萌芽”2009年3月。国家经济研究局(National Bureau of Economic Research)(委员会的经济学家,确定经济衰退何时开始和结束)报道说,全国2009年6月衰退结束。印第安纳州的衰退结束一个月后根据费城联储的印第安纳州重合指数在2009年7月触底。因此,LII做了实实在在的预测工作的四个月前,美国经济衰退结束,印第安纳州的前五个月经济衰退结束。

看看LII预测印第安纳州的经济活动,我们可以看一个滞后相配LII和费城联储指数。图2显示了LII提前6个月,与印第安纳州的费城联储重合指数并存。的模式非常相似。经济衰退预计在正确的时间,是经济复苏。注意滞后LII山峰,今年10月与11月和1月之间的持续下降。几个月后我们可以看到另一个测试LII的有效性作为预测工具。

图2:印第安纳州重合指数和6个月的推进LII, 2007年7月到2011年1月

图2:印第安纳州重合指数和6个月的推进LII, 2007年7月到2011年1月

注:标记表明每隔一个月。
来源:印第安纳州商业研究中心

过去的运动LII表明它是一个可靠的预测的变化在印第安纳州的经济活动。LII只有一个措施,然而,最好与其他指标结合使用,预示着经济的变化,如商务Ceridian-UCLA脉冲指数1建筑比林斯指数。2

鉴于LII的预测效度,过去的几个月里已经产生了一些令人不安的迹象。从2009年7月到2010年4月,LII从96.0增加到96.8;不是现在的高速增长,但仍然在积极的方向运动。这个运动也符合费城联邦储备银行的一致指标经济活动的国家在同一时期。今年5月,LII下降,促使一个警告标志(见6月再次下降图1)。预警信号出现在三个五个组件的LII下降和LII整体下降。6月以来LII仍然几乎不变的值为96.2。这个水平仅略高于水平去年LII IBRC开始时释放它。

与LII夏季下降,费城联储的印第安纳州重合指数持续上升在过去的一年,虽然大约2月以来的增长率有所下降。图3比较这两个指数自去年7月以来的运动。重合指数衡量的是印第安纳州的经济活动。因此,LII的下降和随后的停滞不预示着未来的增长在印第安纳州,特别是考虑到同步指数的增长已经放缓。

图3:LII重合指数印第安纳州,2009年7月到2010年8月

图3:LII重合指数印第安纳州,2009年7月到2010年8月

来源:印第安纳州商业研究中心

作为图4所示,LII达到顶峰之前至少一年费城联储的重合指数的最后两次经济衰退。运气好的话,4月LII 96.8水平构成轻微的激增以及长期的发展路径,而不是一个整体峰值(这将信号的消极转变经济),鉴于LII已经过去几个月基本上持平。

图4:LII和重合指数指数印第安纳州,1997年6月到2010年6月

图4:LII和重合指数指数印第安纳州,1997年6月到2010年6月

注:标记表明除了2010,每年6月和12月。
来源:印第安纳州商业研究中心

世界大型企业联合会(Conference Board)对美国的领先指标显示类似于LII趋势。这个索引LII可能是一个有价值的指标,因为它还预测方向的改变经济活动在国家层面。3从2009年7月到2010年4月,美国经济谘商会的领先指数增加了随着LII,如图所示图5。自4月份以来,然而,它实际上已趋于平稳。这将是有用的看这个指数在未来几个月,看看这就构成了一个动量的变化,或者这只是一个暂时的停滞。

图5:LII和会议委员会美国领先指标,2009年7月到2010年8月

图5:LII和会议委员会美国领先指标,2009年7月到2010年8月

来源:印第安纳州商业研究中心

LII已经停滞了三个月,提高了印第安纳州的经济复苏的脆弱性的担忧。它还应该让未来几个月有趣,无论是发现如果印第安纳州的经济遵循LII的趋势和预测明年经济将哪个方向。

笔记

  1. 商务部Ceridian-UCLA脉冲指数(PCI)是基于实时油耗数据进行长途运输的货运。通过跟踪购买柴油的数量和位置,该指数密切监控原材料的长途运输的运动,在制品和成品美国工厂,零售商和消费者。欲了解更多信息,请访问ycharts.com/indicators/ceridian_ucla_pulse_of_commerce_index。
  2. 建筑比林斯指数(ABI)是一种扩散指数来源于每月Work-on-the-Boards调查,由经济学和市场研究集团的美国建筑师学会。英国保险协会作为主要经济指标,非住宅建筑活动约9到12个月。欲了解更多信息,请访问www.aia.org/practicing/economics/AIAS076265。
  3. 世界大型企业联合会(Conference Board)领先经济指数加权10组件从0.3248(最大的)货币供应量(M2)到0.0192(至少)制造商的非国防资本财货新订单,。LII,相比之下,同样重量的5组件。欲了解更多信息,请访问www.conference-board.org/pdf_free/economics/bci/hereagain.pdf。

瑞安·克劳斯
研究助理,印第安纳州商业研究中心,印第安纳大学凯利商学院雷竞技官方网站下载

盖滑冰怪
印第安纳州的经济分析主管商业研究中心,印第安纳大学凯利商学院雷竞技官方网站下载

Baidu
map